ЦБ нашел способ закрыть «дыру» в бюджете

Портал пишет о том, что к концу 2020-го года государственному бюджету грозит дефицит из-за снижения нефтегазовых доходов, которые составляли 40% от всех поступлений.

Если среднегодовая цена на нефть останется на уровне 30-ти долларов за баррель, то дефицит бюджета составит 4% ВВП. Это 4,4 трлн рублей — 20% от всего размера бюджета.

Около половины дефицитной суммы будет компенсировано за счет резервов Фонда национального благосостояния (ФНБ), разъяснил ранее глава Министерства финансов Антон Силуанов. Еще триллион Министерство финансов возьмет из не израсходованных средств в прошлые годы. Остальную сумму «напечатает» Центробанк.

По данным Bloomberg, недостающие средства Центробанк выпустит в виде долгосрочных репо. По сути, РЕПО — это сделка купли (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определённый срок по заранее определённой в этом соглашении цене. Иначе говоря, соглашение РЕПО условно может рассматриваться как краткосрочный заём денежных средств под залог ценных бумаг (облигаций, векселей, депозитных сертификатов), принадлежащих продавцу, чаще всего краткосрочных долговых бумаг денежного рынка — при этом, чисто юридически, соглашение РЕПО оформляется как купля и продажа, а не как заём.

Напрямую вкладывать денежные средства в экономику Центробанк не имеет права — это запрещено законом. Поэтому ЦБ будет на ежемесячной основе продавать долговые бумаги российским кредитным организациям. Первый аукцион запланирован на конец мая . Всего в течение года 2020-го года. Всего регулятор выделит 1,5 трлн рублей.

С помощью непрямых вливаний правительство намерено сэкономить резервы ФНБ и сдержать темпы инфляции.

Фактически регулятор финансирует экономику уже не первый месяц. С начал марта 2020-го года Центральный Банк РФ выдал отечественным кредитным организациям кредиты на 785 млрд рублей. Почти 50% этой суммы банки вложили в ОФЗ, чтобы поддержать курс российского рубля, добавил аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

Ранее эксперты предупреждали, что российский рубль может ослабнуть, если Центробанк станет продавать меньше иностранной валюты в рамках бюджетного правила. В апреле для поддержки отечественной валюты ЦБ продавал по 275 млн долларов в день, когда цены на нефть марки Urals опускались ниже 25-ти долларов за баррель. Но с начала мая 2020-го года стоимость нефти превысила 30-ти долларовую отметку. Поэтому теперь регулятор может ограничиться ежедневной помощью в 50 млн долларов.

Сделки РЕПО часто совершаются с целью кредитования участников рынка деньгами либо ценными бумагами (во втором случае доход кредитующей стороны реализуется через разницу цен между второй и первой частями данной сделки). Механизм операций РЕПО подразумевает, что на срок предоставления денежных средств ценные бумаги, выступающие в качестве обеспечения, переходят в собственность к кредитору, что упрощает разрешение ситуаций при неисполнении обязательств заёмщиком и снижает кредитный риск[1]. В России сделки РЕПО регулируются Федеральным законом от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ (в редакции от 30 декабря 2015 года) «О рынке ценных бумаг» и Гражданским кодексом Российской Федерации (статья 454).